浙江上市企业每年并购超千亿 并购重组上升周期正打开

日期:2019-07-16 编辑:第一财经 来源:第一财经

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        今年上半年,浙江全省81家境内上市企业发起并购96起,涉及交易金额513亿元。

  7月14日,浙江省并购联合会发布了“2018浙江凤凰榜暨浙江资本市场发展报告”(下称《报告》)。浙江省并购联合会会长、财通证券董事长陆建强说,从今年上半年资本市场发展情形看,并购重组的上升周期正在逐渐打开。

  《报告》指出,自2017年“凤凰行动”计划实施以来,浙江新增境内外上市企业135家,每年实施并购金额超1000亿元,涌现了巨星科技、AG体育|AG体育、卧龙电驱等一批通过并购做大做强的上市企业,成为浙江经济高质量发展的中坚力量。

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  上市企业引领产业升级

  作为资本大省、并购大省,2017年,浙江省提出了推进企业上市和并购重组的“凤凰行动”计划,目标是到2020 年,争取全省境内外上市企业达到 700 家、重点拟上市企业达到300 家,实现上市企业数量倍增。

  浙江省省长袁家军在当年10月的全省企业上市和并购重组推进会上强调,上市是企业最好的转型升级、并购重组是企业最快的转型升级。

  目前,浙江初步形成了“以凤凰行动为引领、资本市场为平台、上市企业为主体、并购重组为手段”的转型发展的路子。

  《报告》称,2018年,浙江全省境内上市企业交易完成的并购有177起、金额约805.82亿元,以“同行业、上下游”整合为目标的产业并购的交易数量和金额占全部交易六成以上。其中,交易完成的海外并购有25起,合计交易金额200.1267亿元。比如巨星科技收购欧洲专业工作存储设备第一品牌Lista、卧龙电驱1.42亿美金收购通用SIM资产,这些行业龙头通过海外并购,嵌入全球产业链、创新链和价值链。

  陆建强表示,要想实现上市企业质量的提升,并购重组是主要的手段之一。而目前,“通过并购重组提升上市企业质量正面临着较好的政策机遇,国内并购市场将迎来新一轮的发展良机。”

  国内并购监管经历了2016年~2017年的收紧之后,2018年三季度开始迎来宽松周期,2019年并购监管政策持续松绑,尤其是最近证监会就修改《上市企业重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。

  陆建强认为,伴随着政策回暖,并购市场也迎来了信心回暖和市场回暖。

  2019年上半年,全国共发布5273起并购公告,涉及交易金额1.19万亿元,共有85家企业发布定增重组预案,同比大增逾四成。证监会受理的并购重组案件共88起,较去年同期的80家提高了10个百分点。

  从浙江来看,今年上半年,浙江共有81家上市企业发起96次并购重组,涉及交易金额513亿元,并购次数和金额位居全国前列。一系列具有行业引领地位的重要交易顺利推进。

  不仅是并购市场回暖,陆建强说,目前并购更趋理性,估值更趋合理,“高估值、高溢价、高业绩承诺”的并购交易明显较少。“如果说前几年资本市场上的并购活动更多表现为市值驱动、政策驱动、制度驱动,那么今年以来技术驱动、产业驱动逐渐成为主体。这可以说是并购市场走向成熟的一个重要标志。”

  上市企业基于主业的产业整合,已经成为当前并购重组的主流。上市企业通过横向整合、垂直整合,发挥协同效应,实现主业的做大做强。比如,杭钢股份通过收购冶金物资、杭钢国贸等资产,上市企业将与标的金属品及原燃材料贸易资产进行垂直整合,贯通产业链,创造协同效应,实现降本增效,实现杭钢集团金属品及原燃材料贸易板块的整体上市。

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  上市企业成并购后备军

  陆建强告诉记者,上市企业数量多是浙江优势,但与此同时也有市值小的特点,因此这些年来浙江一直强调“上市是对接资本市场的上半场,并购重组是下半场”,上下半场合力推动浙江经济高质量发展。

  不断新增的上市企业,也在推动着浙江的产业优化升级,成为“浙江并购”的后备军。

  在IPO审核从严的大背景下,2018年浙江有20家企业顺利过会,有16家挂牌上市,数量居全国第三。全年新增境内外上市企业28家。

  今年上半年,浙江全省新增境内外上市企业20家,其中境内8家;科创板受理企业14家,首批25家中占3家。几个数据均居全国前列。

  截至2019年6月30日,浙江共有境内外上市企业555家,其中境内上市企业440家,居全国第二。

  2019年初,浙江又出台了《关于实施“雄鹰行动”培育具有全球竞争力一流企业的通知》,陆建强说,“凤凰行动”与“雄鹰行动”联动实施,将一批资源配置能力强、国际市场占有率高、具有核心竞争力的企业。


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